打造電線電纜設備行業標杆

電線電纜整廠設備專(zhuan) 業(ye) 供應商

數據：1-2月社會(hui) 消費零售總額為(wei) 81307億(yi) 元，同比漲幅5.5%，前值7.5%；工業(ye) 增加值增速為(wei) 7.0%，前值6.8%；1-2月份，全國固定資產(chan) 電纜裁線機投資同比增長4.2%，2024年為(wei) 3%；其中基礎設施投資同比6.3%，製造業(ye) 投資9.4%，房地產(chan) 開發投資下降9.0%。

要點：2024年1-2月社會(hui) 消費零售總額為(wei) 81307億(yi) 元，同比漲幅比12月收窄1.9個(ge) 百分點至5.5%，兩(liang) 年複合平均增速為(wei) 4.5%，低於(yu) 2017-2019年同期兩(liang) 年複合增速的6.8%。1-2月對比同期全國居民人均可支配收入增速與(yu) 住戶存款增速，社零消費增速偏弱，一定程度表明居民消費仍偏保守。結構上看，汽車和糧油食品類拉動作用最為(wei) 突出，地產(chan) 下遊部分消費較弱。1-2月商品零售中，對社零增長貢獻較大的是汽車類/糧油、食品類/石油及製品類，分別同比增長8.7%/9.0%/5.0%，拉動社零增長約0.75/0.41/0.25個(ge) 百分點。

地產(chan) 銷售方麵，1-2月地產(chan) 銷售降幅進一步擴大。2024年1-2月商品房銷售麵積11369萬(wan) 平方米，同比下降20.5%。當前地產(chan) 銷售價(jia) 格調整仍較為(wei) 突出，國家統計局數據顯示，1、2月全國70個(ge) 大中城市新房、二手房價(jia) 格房價(jia) 同比降幅還未明顯收窄。

1-2月全國固定資產(chan) 投資同比增長4.2%。分項看，主要是房地產(chan) 投資起拖累作用，而製造業(ye) 和基建投資極具韌性，支撐整體(ti) 投資。2024年1-2月製造業(ye) 投資累計同比增長9.4%，高於(yu) 我們(men) 的預期值，較2024年全年增長2.9個(ge) 百分點，體(ti) 現製造業(ye) 投資韌性較強；基建投資（不含電力）同比增長 6.3%，比2024年全年增速回升0.1個(ge) 百分點，增長也較為(wei) 平穩。

1—2月份，規模以上工業(ye) 增加值同比實際增長7.0%。從(cong) 環比看，2月份，規模以上工業(ye) 增加值比上月增長0.56%。1-2月出口交貨值累計同比為(wei) 0.4%，結束了2024年一整年的出口交貨值同比負增。但較高的工業(ye) 增速與(yu) 2月製造業(ye) PMI形成背離，尤其是新訂單和新出口訂單形成仍在收縮區間盤整，新出口訂單收縮趨勢有所擴大。分行業(ye) 看，1-2月下遊產(chan) 業(ye) 均形成正增長，其中計算機、通信和其他電子設備製造業(ye) /鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備製造業(ye) /汽車製造業(ye) 增速較高，同比增長14.6%/11.0%/9.8%。部分上遊行業(ye) 如有色/橡膠和塑料製品業(ye) /化學原料和化學製品製造業(ye) 等增速也較快，同比增長12.5%/13.1%/10/0%。

結論： 2024年1-2月，工業(ye) 生產(chan) 和製造業(ye) 投資相對較高，居民消費增速穩中有升，一定程度上彌補了房地產(chan) 的相對弱勢。結合年初物價(jia) 水平維持相對低位、製造業(ye) PMI持續收縮、2月M1同比重回低位，當前經濟波浪式發展的特征依然突出。統計局指出“經濟發展麵臨(lin) 的環境依然複雜嚴(yan) 峻”、但“實現5%左右的經濟增長預期目標是經過努力可以實現的”。